Wie wird sich die Studie Geier-Fonds?

Da das Land wartet auf die Ergebnisse der Studie mit den Verweigerer, beschreibt drei mögliche Szenarien.Wissen, was zu tun mit ihren Investitionen, je nach dem Schluss des Urteils.

Global Investor | 19.06.2013

In Argentinien gibt es eine Vielzahl von Boni. In diesem Menü argentinischen Anleihen in Dollar bezahlt.Diejenigen, die nach ausländischem Recht und nationalem Recht ausgestellt wurden: Diese können in zwei Gruppen unterteilt werden.

Vor ein paar Jahren die Anleihen nach ausländischem Recht begeben wurden als sicherer (und damit eine geringere Ausbeute) Anleihen, die innerstaatlichen Rechtsvorschriften, und dass, wenn der Fall der Nichtzahlung oder Änderungen in den Bedingungen vor einem ausländischen Gericht eingereicht werden können , was bedeutet ein geringeres Risiko.

In einem Bericht von RavaOnline analysiert die Veränderung von Argentinien in Bezug auf ihre Anleihen erlitten. Der Versuch mit den Verweigerer und ihre möglichen negativen Urteil führte zu der Anleihen nach ausländischem Recht begeben werden in die leistungsfähigsten umgewandelt und wiederum in das größte Risiko.

Wie auch immer, Diego Martinez burzaco, Chefökonom InversorGlobal Risiko konkret leiden beide Anleihen das gleiche Schicksal wie der Emittent der Staat und seine Konten sind "kompliziert". Aber zweifellos würde das nationale Recht nicht durch den Ausfall von New York, sofern die Regierung konkrete Zahlungsbereitschaft betroffen sein.

Von diesem letzten November erließ Richter Thomas Griesa ein Urteil ungünstig für Argentinien, die Aufhebung der Aufenthalt-tastend, die es geschafft hatte die nationale Regierung im März vergangenen Jahres und Bestellung sowie Zahlung der gesamten Schulden plus Zinsen auf 15 Dezember 2012, die Gefahr des ausländischen Rechts Anleihen stieg und nach einer Weile, landete gegen das Risiko des innerstaatlichen Rechts Anleihen.

Neben der Erläuterung im Detail die Instanzen, für die die umstrittene Studie bestanden, betont Bericht Rava Brokerage Gesellschaft, was als das Ergebnis es hatte geschehen. Es wird ausführlich auf drei mögliche Szenarien:

Szenario 1

Die Berufungskammer findet zugunsten von Argentinien und zwingt Verweigerer , die abschließende Zahlung Vorschlag zu akzeptieren. Es ist sehr unwahrscheinlich Ausfall aufgrund der Hintergrund, der in dem Fall war.Wenn gegeben, dieses Ergebnis würde der argentinischen Markt Beweise eine Erholung, die größer sein würde in den Anleihen nach ausländischem Recht wegen des Wegfalls des Risikos technischen Standard ausgegeben.

Szenario 2

Die Kamera stellt eine Zahlung Formel anderen als der Richter Grisea schlägt oder erfordert unterschiedliche Zahlung Formel, die eine Kaution. Auch von der Tragweite des Urteils Schulden regelmäßige Zahlungen, dass Argentinien die Bank of New York macht ausgeschlossen. Während dieses Szenario wäre schlimmer als der erste, könnte Argentinien weiterhin seine anderen Schuldverpflichtungen nachzukommen, verzögern die Möglichkeit einer technischen Standard. Aus diesem Grund wäre es ein Beweis Markterholung, vor allem in Anleihen nach ausländischem Recht begeben.

Szenario 3

Das Haus erließ eine Zahlung Formel, ratifiziert oder des Richters Urteil und ordnete Thomas Griesa Argentinien zur Zahlung von Kapital und Zinsen sofort zu machen. In jedem Fall als Garantie regelmäßige Zahlungen der Schulden, die Argentinien bei der Bank of New York gemacht werden. Um das Urteil gezahlt werden, würden alle die argentinischen Markt erleiden einen Rückgang aufgrund der Situation der drohenden technischen Standard.Diese Situation wird ernster sein im Falle von Anleihen nach New Yorker Recht erteilt, weil Sie nicht weiterhin Zahlungen unter den Bedingungen der Ausgabe zu machen.

Seit dem ersten Szenario wird als fast unmöglich, Diego Martinez burzaco, rät deshalb: "Wenn die Entscheidung negativ ist, sicherlich argentinischen Vermögens-Aktien und Anleihen stark betroffen, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Regierung nicht akzeptieren das Urteil . Es sollte der Anleger bleiben weg. Für den Fall, dass die Entscheidung nicht so negativ, dh, dass Argentinien weiter machen Schuldendienst in New York, dann kann es eine gewisse Erleichterung zu sein und dass die depressive Push-up lokale Assets können. "

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